McKinsey: Så bör kompetensen stärkas i AP-fondernas styrelser
I sin utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2019 kommer konsultföretaget McKinsey med en rad rekommendationer. Bland annat vill McKinsey att AP-fondernas styrelsesammansättning ses över när det gäller kompetens inom kapitalförvaltning, exempelvis global förvaltning och investeringar i illikvida tillgångar.
McKinseys utvärdering innehåller totalt fem rekommendationer för fortsatt utveckling av fondernas verksamhet.
Det här är de fem rekommendationerna i kort sammanfattning:
• Rekrytera mer kompetens till AP-fondernas styrelserna!
McKinsey understryker att det är viktigt att se över fondernas möjlighet att attrahera rätt kompetens, och menar att det bör ses över hur tillgång till rätt kompetens fortsatt kan säkras även i styrelserna.
— Möjligheten att över tid attrahera rätt mix av kompetens inom AP-fondernas styrelser, till exempel inom global kapitalförvaltning och investeringar i illikvida tillgångar bör ses över, heter det i rapporten.
McKinsey menar också att Sjunde AP-fondens placeringsreglerna bör ses över och nämner bland annat möjligheterna att investera i onoterade tillgångar som fastigheter och infrastruktur.
• Anpassa utvärderingen av AP-fonderna till nya regelverk!
I takt med att fondernas mandat och placeringsregler förnyas och fondernas investeringsstrategier utvecklas bör även den årliga utvärderingen anpassas, så att fonderna utvärderas i relation till det lagstadgade mandatet, heter det i utvärderingen. McKinsey menar att utvärderingen av fonderna bör inkludera hur placeringsreglerna förhåller sig till en hållbarhetsstrategi och att det bör finnas en beskrivning av respektive fonds målsättningar inom ramen för strategin och prioriterade områden samt framsteg under året relaterat till uppsatta mål. McKinsey önskar också en mer detaljerad utvärdering av AP-fondernas investeringar i illikvida tillgångar.
— I linje med utvecklingen bör den grundläggande utvärderingen fästa mindre vikt vid att mäta avkastning från så kallad aktiv förvaltning, som definieras olika tvärs fonder och över tid. Istället bör större vikt läggas vid att förstå fondernas investeringsmodeller och källor till avkastning, heter det i McKinseys kommentar till dagens utvärderingsmodeller.
• Samarbeta mera mellan AP-fonderna!
McKinsey vill att AP-fonderna ska fortsätta att utveckla samverkan mellan fonderna för att ytterligare sänka kostnaderna, öka kompetensen och förbättra resultatet, även kring hållbarhetsfrågor.
— Fonderna bör aktivt söka ökat samarbete där det inte leder till alltför hög komplexitet, eller äventyrar konkurrensen fonderna emellan, skriver McKinsey. Konsultföretaget föreslår utökat samarbete inom sådant som kompetensutbyte och utveckling av fondernas externa nätverk kring investeringar i onoterade tillgångar, gemensamma upphandlingar och samarbete med leverantörer av hållbarhetsdata samt rapportering kopplat till hållbarhet och föredömlig förvaltning.
• Utnyttja de olika AP-fondernas relativa styrkor!
AP-fonderna bör, enligt McKinsey, fortsätta att utveckla investeringsstrategier baserat på fondernas förutsättningar och relativa styrkor.
— De nya placeringsreglerna med större frihetsgrader ökar möjligheterna till diversifiering och högre riskjusterad avkastning, vilket bör beaktas i investeringsstrategierna, inkluderat övergripande portföljallokering och investeringar inom tillgångsslagen, menar McKinsey.
McKinsey föreslår därför att fonderna säkerställer att investeringsstrategierna bygger på AP-fondernas styrkor, till exempel storlek, och beaktar de interna förutsättningar, exempelvis den interna kompetensen och möjligheten att bygga partnerskap.
• Vässa kommunikationen om strategier och arbete med föredömlig förvaltning!
Enligt McKinsey kan AP-fonderna förtydliga sina strategier och målsättningar kopplat till föredömlig förvaltning ytterligare.
— Detta skulle kunna bidra till att fokusera arbetet och underlätta fondernas externa kommunikation kring sitt hållbarhetsarbete och resultaten från detta, heter det i McKinseys kommentar.
McKinsey påpekar att fonderna ofta är transparenta med strategier, mål och framsteg — men att de bör vara tydligare med att förklara sina resonemang — till exempel varför de i vissa fall valt att arbeta med utökade företagsdialoger istället för avinvesteringar, och förenkla sin kommunikation.
— Detta skulle kunna bidra till ökad förståelse kring fondernas hållbarhetsarbete hos fondernas intressenter, anser McKinsey.
Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av hela McKinseys rapport.