Kurserna på Stockholmsbörsen föll på förmiddagen med i genomsnitt cirka 3 procent efter nyheten om Rysslands invasion i Ukraina.
Natten till torsdagen blev det verklighet som många fruktat.
Klockan 4 meddelade Rysslands president Vladimir Putin att krigshandlingar inleddes mot Ukraina.
Rapporter under förmiddagen talar bland annat om luftangrepp mot flera storstäder i landet med hittills hundratals döda.
Attacken har fördömts av politiska ledare över hela världen och angreppet väntas följas av omfattande sanktioner från västvärlden.
Dessa sanktioner i kombination med effekter av kriget kommer givetvis att få stora ekonomiska konsekvenser.
Förmodligen allra mest för Ryssland. På torsdagsförmiddagen efter det att invasionen inletts rasade Moskvabörsen med 45 procent och rubeln minskade kraftigt i värde.
Men eftersom sanktioner är ett tveeggat vapen får de kommande sanktionerna omfattande effekter även för ekonomin i övriga världen. Ett område som påverkas är energipriser, med tanke på att Ryssland är en stor exportör av olja och naturgas. Oljepriset steg på torsdagen till nya rekordnivåer.
Högre energipriser innebär sämre förutsättningar för goda vinstnivåer för industrin. Andra typer av sanktioner kan slå mot näringslivet på andra sätt.
Så undra på att börskurserna har fallit under förmiddagen. På morgonen hade OMX 30 gått ned med cirka 4 procent, vilket innebär en nedgång med 15 procent sedan årsskiftet.
Hur stort och varaktigt börsraset blir är givetvis kopplat till hur länge kriget varar och hur omfattande sanktionerna blir.
Men det finns givetvis en risk för att kriget blir utdraget och att börsnedgången håller i sig — vilket givetvis indirekt också får stor betydelse för de svenska försäkringsbolagens kapitalförvaltning och pensionsspararnas tillgångar.
Bild från Avanza över utvecklingen av OMX 30 under veckan.