Nio kunder hos det svenska insurtechbolaget Kaptena har fått rätt i domstol när det gäller värderingen av onoterade aktier i LeoVegas som överlåtits till k-försäkring i Danica. Skatteverket menade att värderingen av aktierna var för låg och ville upptaxera de nio LeoVegas-ägarna med totalt cirka 87 miljoner kronor — men Skatteverkets resonemang tillbakavisas helt av förvaltningsrätten.
Kaptena är ett svenskt insurtechbolag som fungerar som administratör och värderare av onoterade aktieinnehav kopplade till kapital- och pensionsförsäkring. Bolaget erbjuder en ägar- och värderingsmodell som gör det är möjligt att koppla onoterade aktier till en svensk pensions- eller kapitalförsäkring.
Under 2015 valde de nio kunderna till Kaptena att överlåta sina onoterade aktier i LeoVegas till en kapitalförsäkring i Danica. En fördel med att ha aktierna i en k-försäkring är att schablonbeskattningen av aktierna i k-försäkringen kan vara mer fördelaktig än reavinstbeskattning vid direktägande, under förutsättning att aktierna stiger i värde.
Kaptena använde sig i samband med överlåtelserna av en vedertagen värderingsmodell för onoterade aktier. De onoterade aktierna i de nio målen avyttrades till värderingar mellan 8,75 och 9,625 kronor.
Men i efterhand menade Skatteverket att denna värderingsmodell gav ett för lågt värde på aktierna. Enligt Skatteverket var den korrekta värderingen minst 25 kronor. Man grundade sin åsikt bland annat på att det under 2015 gjordes två värderingar av SEB respektive Carnegie inför en eventuell börsintroduktion, som kom fram till ett högre aktievärde än Kaptenas värderingsmodell. Skatteverket valde därför att upptaxera de nio personerna med sammanlagt cirka 87 miljoner kronor.
De upptaxerade personerna överklagade Skatteverkets beslut till förvaltningsrätten, som nu har kommit med sina domar i de nio skattemålen.
Förvaltningsrätten i Stockholm underkänner i domarna helt Skatteverkets resonemang om värderingen av LeoVegas-aktierna.
Domstolen menar att Skatteverkets resonemang är bristfälligt. Så här heter det bland annat i en av domarna:
— Förvaltningsrätten finner att Skatteverkets bedömning av aktiernas marknadsvärde framstår som bristfällig. Skatteverket har inte genom argumentation eller bevisning förmått göra sannolikt att marknadsvärdet för en aktie i LeoVegas vid den aktuella tidpunkten tydligt överstigit 9,625 kr.
Förvaltningsrätten påpekar i domen bland annat att Skatteverket inte har gjort någon självständig värdering av aktierna, och påpekar att det vid avyttringstidpunkten inte hade fattats något beslut om börsnotering. Domstolen lyfter också fram att ingen utanför bolagets ledning hade kännedom om SEB och Carnegies värderingar när aktierna avyttrades.
Fredrik Berndt är partner vid Svalner, och har varit ombud för de nio privatpersonerna i förvaltningsrätten. Han ger följande kommentar till domarna för Sak & Liv:
— Vi välkomnar förvaltningsrättens dom. Domstolen har gått helt på vår linje och håller med om de brister i Skatteverkets beslut som vi har påpekat under processen. Det har inte framkommit något skäl att frångå de värderingar som använts och det finns därmed inget skäl att ändra berörda individers beskattning.
Kaptenas VD Jesper Strandberg kommenterar domarna från förvaltningsrätten så här:
— Vi gläds åt våra kunder efter Förvaltningsrättens dom. Kaptena arbetar metodiskt och strukturerat för att alla ska känna sig trygga med att äga onoterade värdepapper i försäkring. Domen är en bekräftelse på att Kaptenas värderingsprinciper och modeller visar korrekta marknadsvärden.
Här kan du som har ett Sak & Liv Premium-abonnemang ta del av domen i ett av målen.