Risken är liten för att vi ska gå in i en lågkonjunktur under det närmaste året. Samtidigt är det ont om köplägen på börsen; både aktier och obligationer är högt värderade – i USA närmast avskräckande högt. Det skriver Skandia i sin senaste rapport Placeringsutsikter.
Även Latinamerika och EMEA inklusive Ryssland har lägre potential till följd av politiska risker och stora strukturella utmaningar, bedömer Skandia.
– De bättre förutsättningarna har gjort att investerare får mindre betalt för att ta mer risk. I praktiken innebär det att flera marknader är dyra och att uppsidan till viss del är begränsad. De marknader vi anser har högst långsiktig potential är Sverige, Asien och Japan, säger Maria Landeborn, sparekonom på Skandia, i en presskommentar.
Skandia pekar också på risken som ligger i att flera stora centralbanker förbereder sig på att långsamt trappa ner stimulanserna. Andra risker är den kinesiska skuldbördan och en ny oljepriskollaps som kan utlösa börsras.
I Skandias mest optimistiska scenariot fortsätter högkonjunkturen ännu en tid vilket är gynnsamt för aktier. I det medelmåttiga scenariot utvecklas världsekonomin i otakt, vilket innebär högre osäkerhet och större rörelser på börserna. I det mest pessimistiska scenariot inträffar en lågkonjunktur som varken penning- eller finanspolitik klarar av att hantera, vilket utlöser globala börsfall.
Risken för en lågkonjunktur det närmaste året bedöms som låg, men att det inträffar inom fem år är närmast oundvikligt.