På fredagsmorgonen meddelades att Nordea har avtalat om att förvärva Topdanmarks liv-och pensionsverksamhet. Köpeskillingen är på 270 miljoner euro, motsvarande 2,8 miljarder SEK och avsikten är att Topdanmark Livsforsikring nu ska integreras helt i Nordea och drivas under Nordeas varumärke.
Den avtalade köpeskillingen på 270 miljoner euro erläggs efter att en utdelning betalats ut till Topdanmark och ger ett uppskattat p/e-tal på omkring 13, baserat på resultatprognosen för 2022. Köpeskillingen ger ett goodwillvärde på 1,5 miljarder DKK, eller 1,2 miljarder DKK efter transaktionskostnader i Topdanmark. Köpeskillingen kommer att justeras baserat på resultatet fram till slutförandet som väntas ske under andra halvåret i år. Affären genomförs genom att Nordea Life Holding AB förvärvar samtliga aktier i Topdanmark Liv Holding A/S.
Nordea skriver i sin kommentar att förvärvet kompletterar Nordeas nuvarande utbud av liv- och pensionsprodukter i Norden och innebär att man trappar upp sina strategiska ambitioner på sparandeområdet. Därmed är förvärvet i linje med Nordeas strategiska plan att växa inom lönsamma affärssegment och skapa skalfördelar i sparandeverksamheten, och stärker Nordeas erbjudande till privatkunder inom liv- och pensionssegmentet i Danmark.
— Vi är glada över att kunna presentera detta förvärv. Topdanmark Livsforsikring passar väl in i strategin och stärker vår position på den danska marknaden för privatsparande. Vi är väl bekanta med Topdanmark genom vårt befintliga samarbete inom sakförsäkringar och vi ser fram emot att utveckla Topdanmark Livsforsikrings verksamhet i Nordea, säger Snorre Storset, chef för Asset & Wealth Management i Nordea, i en kommentar.
— Det här kommer att gynna våra danska kunder som kan dra nytta av vårt marknadsledande erbjudande inom banktjänster och sparande. Nordeas kunder kommer att få tillgång till Topdanmark Livsforsikrings produkter genom våra förstklassiga digitala plattformar och omfattande kontorsnät.
Av affären framgår också att Topdanmark framöver kommer att distribuera Nordeas livprodukter.
Peter Hermann är VD för Topdanmark. Han säger så här i sin kommentar:
— Under många år har vi haft en fördel genom att kunna erbjuda både skade- och livförsäkringar i Topdanmarkkoncernen, vilket har gynnat både våra kunder och aktieägare. Nordea har de förutsättningar och ambitioner som krävs för att driva och vidareutveckla Topdanmark Livsforsikring. Vi ska fortsätta att sälja livförsäkringslösningar, med den skillnaden att de i fortsättningen kommer från Nordea. Vi ser fram emot att stärka det täta strategiska partnersamarbetet mellan Nordea och Topdanmark.
Transaktionen förutsätter godkännande från berörda myndigheter.
Topdanmark Livsforsikring startade år 1972 och har i dag cirka 225 000 kunder. Vid årsskiftet uppgick det förvaltade kapitalet till cirka 90 miljarder DKK, motsvarande 125 miljarder SEK. Premievolymen 2021 uppgick till 10,4 miljarder DKK, motsvarande 14,5 miljarder SEK. Av det förvaltade kapitalet är cirka 75 procent fondförsäkringar och 25 procent vinstutdelande tradförsäkringsprodukter. Bolaget är Danmarks femte största kommersiella livbolag och erbjuder tjänstepensioner med tillhörande försäkringsprodukter till privatpersoner samt små och medelstora företag. Bland annat är man marknadsledande när det gäller vissa typer av hälsoförsäkringar. Antalet anställda i bolaget uppgår till 300. Eftersom affären minskar behovet av solvenskapital med cirka 2 miljarder DKK för Topdanmark ger det en potential till extra utdelning, sedan affären genomförts.
Topdanmark har haft ett nära samarbete med Nordea sedan år 2020 när det gäller sakförsäkringar. Man kan också konstatera att diskussionerna om affären bör ha underlättats av att Sampo är största ägare i Topdanmark och — än så länge — största ägare i Nordea. Affären ligger även helt i linje med Sampos ambition att fokusera på sakförsäkringsområdet.
