Andra AP-fonden hade bäst avkastning 2016 av de jämförbara AP-fonderna AP1–4. Andra AP-fonden är också den fond som har högst kostnader, både räknat i kronor och relativt det förvaltade kapitalet.
Det brukar sägas att det inte finns något som helst samband mellan höga kostnader och hög avkastning när det gäller kapitalförvaltning. Dyra fonder är helt enkelt inte bättre än billiga fonder.
Och så är det säkert generellt.
Men just under 2016 råkade det vara så att den AP-fond som gav bäst avkastning – Göteborgsbaserade Andra AP-fonden – också är den fond som har högst kostnader. Det framgår av de fyra jämförbara AP-fondernas årsredovisningar.
Nu ska sägas också att kostnaderna relativt sett hos stora förvaltare som AP-fonderna har mindre betydelse för den totala avkastningen, än hos en mindre förvaltare där kostnaderna är högre i relation till tillgångarna.
Pensionsförvaltning är till sin natur långsiktig. Och sett på fem års sikt är det inte alls Andra AP-fonden utan Fjärde AP-fonden som har åstadkommit den bästa avkastningen.
Här är några nyckeltal för de fyra AP-fondernas resultat:
Avkastning 2016 efter kostnader (%)
AP1: 9,3
AP2: 10,3
AP3: 9,4
AP4: 10,0
Genomsnittlig avkastning 2012–2016 efter kostnader (%)
AP1: 10,1
AP2: 10,7
AP3: 10,7
AP4: 12,0
Rörelsekostnader 2016 (Mkr)
AP1: 187
AP2: 217
AP3: 186
AP4: 195
