McKinsey: AP-fonderna har föråldrade placeringsregler
Placeringsreglerna för AP-fondernas förvaltning är föråldrade – de har inte ändrats sedan 2001 samtidigt som finansmarknaderna har förändrats kraftigt. Det skriver McKinsey i sin utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2016.
McKinseys rapport – där man utvärderar AP-fonderna på uppdrag av regeringen – präglas av en i grunden positiv syn på AP-fondernas verksamhet under förra året.
• Man konstaterar att alla buffert-AP-fonder utom Sjätte AP-fonden har uppfyllt sina långsiktiga avkastningsmål.
• När det gäller kostnadsutvecklingen pekar McKinsey på att fonderna överlag ligger lägre i kostnader än jämförbara pensionsfonder internationellt.
Samtidigt har McKinsey ett antal förslag för att förbättra AP-fondernas verksamhet.
Det här är några av de viktigaste:
• Se över placeringsreglerna! Regleringen är oförändrad sedan 2001 samtidigt som finansmarknaderna har utvecklats kraftigt.
• Dagens regler begränsar avkastningen! McKinsey pekar på att fonderna får ha högst 5 procent av tillgångarna i private equity och måste ha minst 30 procent av tillgångarna i räntebärande instrument. Det begränsar sannolikt avkastningen, skriver McKinsey.
• Stärk kompetensen kring direktinvesteringar! Direktinvesteringar i onoterade aktier kräver kompetens som AP-fonderna saknar i dag, konstaterar McKinsey.
• Bli bättre på jämförbarhet! AP-fonderna har i dag olika definitioner av tillgångsslag och kostnader. Detta bör samordnas, för att öka transparensen, menar McKinsey.
• Sänk kostnaderna genom mer samarbete. McKinsey pekar ut områden som gemensamma upphandlingar av förvaltning, och marknadsdata, som skulle kunna bidra till att sänka kostnaderna.