Erik Thedéen: En långvarig konflikt kan leda till högre räntor
En långvarig konflikt i Ukraina med ytterligare inflationstryck kan det leda till högre räntor och stagflation — vilket i sin tur kan sätta press på högt belånade hushåll och kommersiella fastighetsföretag i Sverige. Det framförde FI:s generaldirektör Erik Thedéen i ett anförande i riksdagens finansutskott på torsdagen.
Erik Thedéen betonade att Rysslands invasion av Ukraina har orsakat oerhört mänskligt lidande.
De ekonomiska konsekvenserna är samtidigt svårbedömda. Även om Rysslands ekonomi utgör en liten del av den globala ekonomin är landet är en stor exportör av olja, gas och andra råvaror, poängterade Erik Thedéen.
— Rysslands invasion och de efterföljande sanktionerna har skapat stor turbulens på de finansiella marknaderna. Oron är stor och många investerare söker sig till säkra tillgångar och valutor, konstaterade han bland annat i sin anförande.
FI:s bild är att de globala finansiella marknaderna som helhet hittills ändå fungerar väl. Även om volatiliteten är förhöjd har den hittills inte varit extrem.
Men de stigande energi- och råvarupriser ökar sannolikheten för en inflationsspiral, ifall de stigande priserna också sätter avtryck på lönebildningen.
— Vi står med andra ord potentiellt inför ett stagflationscenario präglat av stigande inflation och sjunkande tillväxt, varnade Erik Thedéen.
När det gäller övriga konsekvenser för svensk ekonom bedömer FI att likviditeten i bankerna är god och att finansieringsmarknaderna fungerar. I fall konflikten blir långvarig, och inflationstrycket ökar ytterligare, kan det leda till att räntorna stiger mer och snabbare än vad man har trott hittills.
— Högre räntor kan i sin tur sätta press på högt belånade hushåll och kommersiella fastighetsföretag i Sverige. Vi vet sedan tidigare att den kommersiella fastighetsmarknaden är särskilt känslig för ränteökningar. FI:s åtgärder har samtidigt ökat motståndskraften hos banker och hushåll, vilket gör att de står bättre rustade för att hantera det utmanande läge som en långvarig konflikt skulle innebära. Detta är något vi följer noga. För hushållen är det klokt att säkerställa att man har marginaler och att ta höjd för att räntorna kan stiga framöver, sade Erik Thedéen.
Erik Thedéen nämnde även att FI har en relativt begränsad roll när det gäller hantering av sanktionerna mot Ryssland, men i den löpande tillsynen kommer att följa upp att bankerna har rutiner på plats för att efterfölja de regler som beslutats.