FI: Riskerna har ökat i den svenska försäkringssektorn
• ”Den finansiella sektorn behöver ta höjd för att den här osäkerheten kan bestå en längre tid, och att det kan komma fler perioder med finansiell stress framöver”, säger Jon Thor Sturluson.
Riskerna har ökat under senare tid för den svenska försäkringsbranschen, skriver FI i årets första stabilitetsrapporten för i år.
Osäkerheten om den geopolitiska och ekonomiska utvecklingen är stor och risken för negativa störningar är högre nu jämfört med tidigare. Den slutsatsen drar Finansinspektionen i sin stabilitetsrapport som presenterades i dag på morgonen.
När det gäller försäkringsbranschen specifikt skriver FI att riskerna har ökat. Livbolag och tjänstepensionsbolag har cirka två tredjedelar av sina innehav i mer riskfyllda tillgångar, varav den största andelen är aktier. I och med det osäkra geopolitiska läget, med stor volatilitet på de finansiella marknaderna, har riskerna ökat i placeringsportföljerna, menar FI.
FI konstaterar att både svenska banker och försäkringsbolag har stora kapitalbuffertar och god lönsamhet, vilket bygger motståndskraft.
Men FI varnar samtidigt för att liv- och pensionsbolagen kan riskera att påverkas negativt av utvecklingen framöver.
Ett särskilt dåligt scenario för livförsäkrings- och tjänstepensionsföretagen vore om svag ekonomisk tillväxt dämpar vinstutsikterna och pressar aktiekurserna, samtidigt som räntorna sjunker.
— Lägre marknadsräntor på längre löptider ökar det beräknade nuvärdet av pensionsskulden. Även om värdet på räntebärande investeringar ökar, kan kombinationen med stora innehav i aktier som drabbas av betydande värdeminskning leda till mindre kapitalbuffertar. I värsta fall kan livförsäkrings- och tjänstepensionsföretagen tvingas göra stora förändringar i sina innehav. Det innebär att de kan realisera förluster och få en försämrad solvens. Men på grund av sektorns storlek kan omallokeringar även leda till att de negativa prisrörelserna förstärks, vilket kan påverka den finansiella stabiliteten, skriver FI i rapporten.
FI påpekar samtidigt att även om risken för en försvagad solvens har ökat något den senaste tiden, bedöms fortsatt att sektorn har tillräcklig motståndskraft för att undvika ett sådant agerande.
Ett annat scenario som FI lyfter fram är om sårbarheter i fastighetssektorn skulle sprida sig indirekt till försäkringssektorn genom försäkringsbolagens exponering mot bankaktier och företagsobligationer.
Överlag menar FI att såväl finansiella företag som hushåll och företag bör vara redo för att det osäkra läget kan pågå en längre tid. Sverige befinner sig i en lågkonjunktur och under inledningen av 2025 har globala osäkerhetsindex nått sina högsta nivåer någonsin. Den stora osäkerheten kan leda till att hushåll och företag drar ner på konsumtion och investeringar, vilket kan fördjupa lågkonjunkturen, varnar FI för.
— Vi befinner oss i ett väldigt oförutsägbart läge och det finns risk att de geopolitiska och ekonomiska konflikterna skruvas upp ytterligare. Den finansiella sektorn behöver ta höjd för att den här osäkerheten kan bestå en längre tid, och att det kan komma fler perioder med finansiell stress framöver. Vi följer givetvis utvecklingen noga och är redo att agera om det skulle behövas, säger Jon Thor Sturluson, chefsekonom på FI, i en kommentar.
FI påpekar också att det svenska finansiella systemet har en betydande motståndskraft mot olika former av störningar, vilket kunde märkas i samband med marknadsoron i början av april som de svenska finansiella marknaderna klarade förhållandevis väl även om det var stora rörelser på börsen.
I rapporten noterar FI också att hushållens ekonomiska stämningsläge förbättrades under förra året, men har försvagats under inledningen av 2025, och är nu märkbart svagare än normalt. Som ett resultat konsumerar hushållen mindre och lånar mindre pengar. FI bedömer att hushållen agerar försiktigt och gradvis minskar sina risker, men många hushåll har också fortsatt små marginaler till följd av de senaste årens inflations- och ränteutveckling.
Av rapporten framgår också att de kommersiella fastighetsföretagens skuldsättning minskar gradvis, samtidigt som det svaga konjunkturläget har lett till en lägre hyrestillväxt och minskad efterfrågan på lokaler vilket innebär att flera fastighetsföretag är fortsatt sårbara och behöver fortsätta att stärka sin finansiella ställning. Uppstår stress på de finansiella marknaderna kan investerares riskaptit minska vilket i förlängningen kan försvåra fastighetsföretagens tillgång till kapital, menar FI.
Sammanfattningsvis slår FI fast att den geopolitiska osäkerheten alltjämt är stor och säkerhetsläget allvarligt, något som ställer höga krav på att företagen i den finansiella sektorn kan skydda sin verksamhet mot olika former av störningar och incidenter, som cyberangrepp. FI gläds samtidigt åt att den incidentrapportering som sker inom ramen för Dora kommer att ge FI en bättre bild av vilka typer av risker som företagen ställs inför.
— Hur företagen lever upp till de krav som Dora ställer och i övrigt stärker sin motståndskraft mot olika former av operativa risker är en högt prioriterad fråga i FI:s tillsyn, heter det i informationen från FI.
Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av rapporten.
