Schroders nordiska småbolagsförvaltare – “aktiva dialoger nyckeln till hållbart värdeskapande”
• Jan Brännback är en av förvaltarna av Schroders nordiska småbolags- och micro cap-fonder där fokus ligger på att investera i attraktivt värderade tillväxtbolag.
Den internationella kapitalförvaltaren Schroders har i över 20 års tid arbetat med ESG som en integrerad del i sin förvaltning. Enligt bolagets nordiska småbolagsförvaltare är det en stor fördel att arbeta i en organisation som har lång erfarenhet och stora resurser när det kommer till hållbarhetsfrågor. “Det gynnar oss definitivt i dialogen med bolagen lokalt och som en global kapitalförvaltare får vi stor tyngd när vi för påverkansdialoger med de mindre bolagen här i Norden” säger förvaltarna Jan Brännback och Janne Lähdesmäki.
Jan och Janne förvaltar sedan 2022 Schroders nordiska småbolags- och micro cap-fonder där fokus ligger på att investera i attraktivt värderade tillväxtbolag. Utöver att hitta bolag med intressanta och skalbara affärsmodeller, ska fonderna även investera i bolag med stark hållbarhetsprofil i linje med de krav som ställs enligt gällande regelverk.
“Fonderna är så kallade artikel 8-fonder, vilket innebär att vi investerar i bolag som verkar för att främja hållbarhetsaspekter snarare än att de bara beaktar risker kopplade till ESG (Environmental Social and Governance) frågor”, säger Jan Brännback.
Aktiva dialoger leder till förbättrad bolagsstyrning
Enligt förvaltarna har kombinationen av att bolagen i Norden generellt ligger långt fram i sitt hållbarhetsarbete med att Schroders förvaltningsorganisation sömlöst integrerat hållbarhetsfrågor i sin förvaltning under över 20 års tid, inneburit att man kunnat fokusera på aktiva dialoger som leder fram till faktiska förbättringar vad gäller framförallt styrningsfrågor.
“Det är i styrningsfrågor som vi upplever att vi kan ha de mest värdeskapande dialogerna och där vi kan göra stor skillnad. Vi brukar beskriva vår strategi som aktiv men inte som aktivistiskt ägande. Fokus ligger på att stötta företaget i centrala frågor kopplade till hållbarhet och diskutera eventuella problem som uppstår, samtidigt som vi håller visst avstånd från den dagliga verksamheten.”
Utan att gå in på konkreta bolagsexempel nämner förvaltarna att den aktiva dialogen bland annat bidragit till förändringar i portföljbolagens styrelsesammansättningar och ledning.
“Vi har haft diskussioner med portföljbolag om bland annat gällande vad vi ansett vara alltför aggressiva kostnadsstrukturer. En diskussion har konkret lett till att styrelsens ordförande fått avgå, vilket därefter lett till förändringar i den operativa ledningen för bolaget”, säger Jan Brännback.
Schroders organisation är uppbyggd enligt en struktur där det femtio personer starka teamet som fokuserar på ESG-frågor, baserade i London, understödjer lokala förvaltningsorganisationer. I Sverige har dessutom bolaget en lokalt ansvarig för hållbarhetsfrågor.
“Schroders arbetar på bredden och djupet med hållbarhetsfrågor där det dedikerade teamet fokuserar på olika tematiska områden som klimat och mänskliga rättigheter, samtidigt har vi portföljförvaltare och analytiker som engagerar sig direkt med företagen, understödda av det centrala teamet. Tack vare den analyskapacitet vi har kan vi via ett internt verktyg analysera och screena hela det nordiska aktieuniversumet, inklusive de mindre bolagen, utifrån hållbarhetskriterier. Det hjälper oss mycket i urvalsarbetet”. säger Janne Lähdesmäki.
Norden – en föregångare inom hållbarhet
Jan och Janne ser mycket positivt på Norden som region när det gäller att hitta hållbara investeringsmöjligheter men betonar att det ständigt krävs att man håller sig uppdaterad på marknadens dynamik och regeländringar.
“Norden är känt för sina starka hållbarhetsrankningar, vilket ger gott om möjligheter för välskötta företag att dra nytta av dessa trender. Lagstiftningen i regionen stödjer också hållbarhetsinitiativ mer än i många andra regioner, vilket skapar en gynnsam miljö för hållbara investeringar. Trots dessa möjligheter finns det fortfarande utmaningar som kräver att investerare navigerar faktorer som marknadens dynamik och regeländringar.”
Framåtblickande menar förvaltarna att det är viktigt att hålla sig uppdaterad på nya regelverk som sker i samband med att EU uppdaterar sitt ramverk kring hållbara finanser.
“Mycket av EU:s regelverk har fasats in under en väldigt kort tidsperiod och det regulatoriska ramverket kommer att fortsätta utvecklas i snabb takt även framgent. Det som förmodligen kommer innebära störst förändringar för bolagen är bl.a. CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) som börjats fasas in och där nya standarder för hur man rapporterar hållbarhetsrelaterade risker på sektornivå ska presenteras.”
“Dessa kommer först gälla större bolag och över tid även inkludera de mindre bolagen. Generellt kan man säga att EU försöker få in mer rapportering för att skapa en tydligare och mer transparant bild av bolagens hållbarhetsarbete och associerade risker. För oss som investerare innebär det att vi kan få in fler datapunkter i analysen, vilket gör att vi får ännu bättre underlag när vi analyserar bolagen utifrån hållbarhetsparametrar. Det är en utveckling som vi välkomnar.” säger Edson Fonseca, hållbarhetsspecialist på Schroders.
Läs mer om Schroder ISF Nordic Smaller Companies och Schroder ISF Nordic Mircro Cap på Schroders fondcenter:
https://www.schroders.com/sv-se/se/privata-investerare/fonder-och-strategier/
Eller ta kontakt direkt med Schroders nordiska kundteam, du hittar kontaktinformation här:
https://www.schroders.com/sv-se/se/privata-investerare/kontakta-oss/dina-kontakter/
Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. Värdet på investeringarna kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. För mer information, se fondens faktablad och informationsbroschyr på vår hemsida. Marknadsföringsmaterial. Utfärdat av Schroders Investment Management (Europe) S.A, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg. Registreringsnummer. B 37.799. Schroder ISF är en förkortning för Schroder International Selection Fund. Ditt kapital löper risk vid investeringar.
