Förvaltaren: Så hittar vi vinnarna på världens börser
För Lannebo Global handlar aktiv förvaltning därför inte om att automatiskt undvika de största bolagen utan om att göra ett aktivt val kring varje innehav.
Microsoft, Nvidia, Apple och Alphabet hör till världens största bolag och återfinns också bland de största innehaven i Lannebo Global. Men förvaltarnas jakt på attraktiva investeringar stannar inte där.
För svenska sparare har globalfonden blivit en naturlig byggsten i portföljen. Med en enda fond går det att få exponering mot företag och marknader över stora delar av världen.
Men den globala aktiemarknaden har förändrats. Några av världens största teknikbolag har vuxit kraftigt och fått stor betydelse för hur globala börsindex utvecklas.
För en aktiv förvaltare väcker det en central fråga: vilka av dagens jättar har fortfarande de bästa förutsättningarna att skapa värde framöver?
– Att ett bolag redan har blivit väldigt stort betyder inte att tillväxtresan behöver vara över. Det viktiga för oss är vilka möjligheter bolaget har framför sig, vilken konkurrenskraft det har och hur det avspeglas i värderingen, säger Filip Boman, förvaltare av Lannebo Global.
Några av världens största bolag i portföljen
Bland fondens största innehav finns Microsoft, Alphabet, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Nvidia och Apple. Där finns också Samsung Electronics och Amazon.
Gemensamt för flera av bolagen är att de befinner sig mitt i några av de stora strukturella förändringar som pågår i världsekonomin.
Utvecklingen inom artificiell intelligens är ett tydligt exempel. Bakom de AI-tjänster som når konsumenterna krävs stora investeringar i halvledare, datacenter, mjukvara och annan digital infrastruktur.
– AI är en utveckling som påverkar betydligt fler delar av ekonomin än de tjänster som konsumenterna möter. För oss är det intressant att titta på hela värdekedjan, från halvledarna och infrastrukturen som krävs för att bygga systemen till bolagen som kan använda tekniken för att utveckla sina verksamheter. Där finns flera olika sätt att få exponering mot utvecklingen, säger Filip Boman.
Men en global portfölj behöver inte bara handla om teknik. Bland innehaven finns även bolag inom bland annat finans, hälsovård, industri och konsumentvaror.
– Teknikbolagen får mycket uppmärksamhet, men vi hittar intressanta investeringar inom många olika sektorer. Det kan vara en bank som förbättrat sin lönsamhet, ett industribolag med en stark marknadsposition eller ett hälsovårdsbolag med produkter som möter ett växande behov. Vi vill inte bestämma på förhand var nästa bra investering måste finnas.
Hela världen som investeringsuniversum
Förvaltarna kan leta efter investeringar på flera kontinenter. I portföljen finns amerikanska bolag som Visa och JP Morgan, sydkoreanska Samsung Electronics, japanska Sony och Hitachi, schweiziska Straumann och svenska Atlas Copco.
Det ger möjlighet att jämföra företag, affärsmodeller och värderingar över både geografiska och sektoriella gränser.
– När man investerar globalt har man ett väldigt stort universum att välja från. Vi kan jämföra bolag inom samma bransch på olika marknader och behöver inte begränsa oss till ett enskilt land. Vår uppgift är att använda den friheten och investera där vi tycker att förutsättningarna är bäst, säger Filip Boman.
Aktivt även bland de största
För Lannebo Global handlar aktiv förvaltning därför inte om att automatiskt undvika de största bolagen. Det handlar om att göra ett aktivt val kring varje innehav.
Microsoft kan vara ett av världens största börsbolag och ändå vara en attraktiv investering. Ett mindre känt bolag på en annan marknad kan erbjuda andra möjligheter.
– Vi börjar inte med frågan om ett bolag är stort eller litet, amerikanskt eller europeiskt. Vi försöker förstå verksamheten, konkurrensfördelarna, tillväxtmöjligheterna och vad vi behöver betala för dem. I slutändan måste vi vara övertygade om att förhållandet mellan potential och risk är tillräckligt attraktivt för att bolaget ska få en plats i portföljen.
För spararen blir Lannebo Global därmed ett sätt att få global exponering, där förvaltarna aktivt väljer vilka bolag de vill investera i och hur stora positionerna ska vara.
Läs mer om Lannebo Global hos Avanza
Läs mer om Lannebo Global hos Nordnet
Läs mer om Lannebo Global hos Lannebo
Lannebo
Lannebo är Nordens största fristående fondaktör. Vårt mål är att skapa ett större värde genom aktiv förvaltning och långsiktigt ägande.
Riskinformation
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
