FI: Dagens stödåtgärder kan bidra till nya stabilitetsrisker
Stödåtgärderna under pandemin har varit viktiga för att dämpa de ekonomiska konsekvenserna av krisen och för att påskynda återhämtningen. Samtidigt kan de bidra till ökade stabilitetsrisker på sikt, skriver Finansinspektionen i dag i årets första stabilitetsrapport.
– Omfattande stödåtgärder har varit nödvändiga för att dämpa de ekonomiska konsekvenserna av pandemin och för att påskynda återhämtningen. Samtidigt kan åtgärderna bidra till ökade stabilitetsrisker, exempelvis genom att låga riskpremier medför ett allt högre risktagande och stigande skulder, säger FI:s generaldirektör Erik Thedéen i en kommentar till stabilitetsrapporten.
Ett exempel på risker i ekonomin är att låga räntor under en längre tid har bidragit till att olika aktörer tar högre risker i jakten på avkastning. Denna riskuppbyggnad har fortsatt under pandemin, och syns bland annat i kraftigt stigande tillgångspriser.
FI konstaterar också att sårbarheter kopplade till hushållens skulder är fortsatt höga. Bostadspriserna stiger snabbt, och hushållens bolån ökar snabbare i dag än före krisen. Även bland icke-finansiella företag har skulderna ökat under krisen, samtidigt som deras intäkter har minskat — vilket gör dem mer sårbara framöver.
Därför behöver den mycket expansiva ekonomiska politiken gradvis normaliseras, menar FI. Det gäller inte minst sådana åtgärder som riskerar att leda till ökat risktagande på tillgångsmarknaderna.
För FI:s del innebär det att gradvis återuppbygga motståndskraften i det finansiella systemet. I närtid handlar det om att pausen i amorteringskravet avslutas som planerat och att det kontracykliska buffertvärdet kommer höjas steg för steg. Dessutom fortsätter FI:s arbete med att stärka företagsobligations- och fondmarknadens motståndskraft.
– Som en del i FI:s färdplan för att stärka företagsobligationsmarknaden behöver fondbolagen bli bättre på att hantera likviditetsrisker. FI publicerar därför i dag en rapport som pekar ut likviditetsverktyg som kan bidra till en stabilare obligationsmarknad, säger FI:s generaldirektör Erik Thedéen.
Av rapporten framgår bland annat att FI menar att investeringsrisken har ökat något för försäkringsbranschen under senare tid, till följd av stigande värden på aktierelaterade tillgångar. Samtidigt konstaterar FI att försäkringssektorns finansiella ställning är tillfredsställande. FI hissar samtidigt en liten varningsflagg för att svenska försäkringsbolag har en större andel av sina tillgångar i värdepapper kopplade till banksektorn än motsvarande bolag i Europa.
Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av stabilitetsraspporten.