Obligationer – en stark utmanare till aktier
• Nils Hast är förvaltare av ODIN Sustainable Corporate Bond.
Efter en period av hög inflation och räntehöjningar står nu obligationer redo att utmana aktier som det mest lönsamma tillgångsslaget justerat för risk. Detta enligt Nils Hast, förvaltare av ODIN Sustainable Corporate Bond.
Med sjunkande långräntor och ökade kreditspreadar öppnas nya möjligheter på obligationsmarknaden och investerare börjar se bortom den traditionella aktieportföljen. Obligationer har blivit högaktuella igen.
Pristurbulens och uppgång för obligationer
Förra årets kraftiga ränteökning påverkade både aktier och obligationer, särskilt de med längre löptider.
– När räntorna stiger så sjunker obligationspriserna, vilket gjorde att centralbankernas snabba räntehöjningar påverkade obligationsfondernas kurser negativt, säger ODINs förvaltare Nils Hast.
Pristurbulensen på räntemarknaden skapades av en stigande inflation, orsakat av pandemin, kriget i Ukraina och kraftiga ekonomiska stimulanser. När räntehöjningscykeln nu sannolikt är på väg mot sitt slut blir obligationer återigen en attraktiv investering.
– Tittar man på marknaden ur ett längre perspektiv är detta bra. Nu kan man få avkastning även om man sparar i en investment grade-fond. Det är bra för ekonomin att det börjar kosta att låna pengar igen så att inte alla investeringar i princip är gratis, konstaterar Nils Hast.
Osäkerheten ligger i de konsekvenser som kan komma av att ECB trappar ner sina obligationsköp. Det innebär att en stor köpare av räntebärande värdepapper kanske till och med blir nettosäljare.
Riktat hållbarhetsarbete genom ODIN Sustainable Corporate Bond
– När man investerar i en aktie köper man hela bolagets verksamhet, både bra och mindre bra delar. Som obligationsinvesterare kan man däremot köpa en grön obligation, som kan vara riktad mot ett specifikt projekt. Som investerare säkerställer man då att man finansierar något som bidrar till ett positivt miljöarbete, säger Nils Hast.
ODINs obligationsfond har, förutom att vara en hållbar artikel 9-fond med uppställda hållbarhetsmål, ett stort fokus på likviditet. Förvaltarna strävar efter att ODIN Sustainable Corporate Bond ska vara en fond som har så pass god likviditet att man inte riskerar att behöva stänga vid exceptionella marknadssituationer.
– Likviditet i en fond är inte bara att du har en massa förfall som kommer upp de närmsta tre månaderna, utan det innebär att du kan få pengar idag. Det är också anledningen till att vi har ett europeiskt mandat, det hade blivit för smalt och för dålig likviditet med ett svenskt eller nordiskt mandat, berättar Nils Hast.
Fondens europeiska mandat gör också att en hög exponeringsrisk mot fastigheter kan undvikas eftersom ODINs förvaltare kommer åt och kan investera i obligationer utgivna av bolag verksamma i en rad olika branscher på den internationella marknaden. Fonden kan även investera i obligationer där utgivaren är amerikansk om obligationen är utgiven i euro.
– ODINs ränteförvaltning grundar sig på aktiv ”bond-picking”, där vi inte bara utesluter oönskade bolag, utan aktivt väljer in obligationer utifrån definierade hållbarhetsmål, som exempelvis lågt koldioxidavtryck, skydd av ekologisk mångfald, förnybar energi, hälsa och social integration, avslutar Nils Hast.
Intervju – Obligationsfokus med ODIN Sustainable Corporte Bond på 8 minuter
Risktext:
Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. För mer information om risk se fondernas faktablad och informationsbroschyr med fondbestämmelser under respektive fond eller skicka efter dem kostnadsfritt via [email protected] eller 08-407 14 00. Avkastning visas alltid efter att förvaltningsavgiften är dragen.
