Tillväxtmarknader tar ny fart
Flera tillväxtländer har betydande tillgångar inom metaller som koppar och silver, och i exempelvis Brasilien är produktionen fortfarande låg i förhållande till kända reserver.
Tillväxtmarknadsfonder har toppat kurslistan den senaste tiden. Vad ligger bakom uppgången och hur ser förutsättningarna ut framöver?
Under flera år har tillväxtmarknader stått i skuggan av andra investeringsalternativ, men nu återvinner de sin plats i rampljuset. Veronica Yu och Elena Lovén-Ståhl, förvaltare av Swedbank Robur Global Emerging Markets, ger sina insikter om varför dessa marknader är mer aktuella än någonsin.
Tillväxtmarknader har utvecklats väl, både under 2025 och under början av 2026. Vad beror det på?
– Sedan 2025 har det skett ett strategiskt skifte. Dels har kapitalflöden i högre grad sökt sig bort från dollartillgångar och mot tillväxtländer, dels har den ökande efterfrågan på AI-utveckling gynnat teknikbolag i Taiwan och Sydkorea, som är centrala aktörer inom den globala halvledarindustrin, berättar Veronica Yu.
– En av de starkaste marknaderna just nu är Sydkorea. Inte bara tack vare framgångar inom minneschip utan också genom betydande bolags- och skattereformer som stärker investerarnas förtroende.
Även europeiska tillväxtmarknader har utvecklats väl den senaste tiden. Vad har bidragit till det?
– I länder som Grekland och Polen har val lett till nya reforminriktade regeringar. I Grekland har även ekonomiska reformer genomförts och i Polen har rättsväsendets oberoende stärkts, vilket bidragit till att länderna återfått förtroende inom EU och möjliggjort större inflöden av EU-medel, berättar Elena Lovén-Ståhl.
Trots farhågor inför 2025 om att ökade tullar skulle slå hårt mot tillväxtmarknader, har Kina överraskat med rekordstarkt handelsbalansöverskott. Hur kommer det sig?
– All minskning av Kinas export till USA har mer eller mindre kompenserats av ökningar i export till övriga delar av världen, som Europa, Sydostasien och Latinamerika, berättar Veronica Yu.
När vi blickar in i 2026 finns både möjligheter och risker på horisonten. Hur ser förutsättningarna för tillväxtmarknader ut?
– Konflikter i exempelvis Mellanöstern och kriget i Ukraina bidrar till osäkerhet och påverkar marknaderna. Samtidigt finns långsiktiga drivkrafter som talar för tillväxtmarknader. I många länder närmar sig levnadsstandard och konsumtionsmönster dem i mer utvecklade ekonomier. Det skapar förutsättningar för ökade investeringar, reformer och högre tillväxt över tid, även om resan dit kan vara svängig, säger Elena Lovén-Ståhl.
– Det finns också tydliga strukturella medvindar. En är halvledarsektorn, där bolag i Taiwan och Sydkorea spelar en central roll i den globala utbyggnaden av AI-infrastruktur. En annan medvind är råvarumarknaden. Utbyggnaden av AI och digital infrastruktur är resursintensiv och ökar efterfrågan på metaller som koppar och silver. Flera tillväxtländer har betydande tillgångar inom dessa områden, och i exempelvis Brasilien är produktionen fortfarande låg i förhållande till kända reserver, förklarar Veronica Yu.
Investera i Swedbank Robur Global Emerging Markets
