Tre principer bakom framgångsrik aktiv förvaltning
För Ulf Alexandersson handlar aktiv förvaltning också om att göra strategin tydlig och konsekvent, så att fondens styrkor blir enkla att förstå och kommunicera.
Swedbank Robur Globalfond har högsta betyg, fem stjärnor, i Morningstars totalrating. Förvaltaren Ulf Alexandersson delar sin strategi för långsiktig avkastning och pekar ut de marknadstrender han bevakar inför hösten.
Investeringar innebär en risk. Faktablad, informationsbroschyr och information om dina rättigheter finns på www.swedbankrobur.se
Ulf Alexanderssons berättar att hans investeringsfilosofi framför allt bygger på tre kriterier: drivkraft, värdering och portföljtänk.
– Jag letar efter bolag där det finns en tydlig drivkraft kring bolaget eller de marknader där det har sin verksamhet. Det kan handla om marknadstillväxt, strukturella förändringar eller företagsledningar som tar rätt strategiska beslut. Värderingen ska spegla en underskattad långsiktig riskjusterad avkastningspotential, och sen ska aktien naturligtvis passa in i helheten i fonden.
Han är aktiv i positioneringen och justerar innehaven när förutsättningarna förändras. Investeringshorisonten är oftast två till tre år, men innehavstiden kan vara både kortare och längre.
– Jag försöker att inte bli för känslomässigt fäst vid en aktie. Om förväntningarna inte infrias, då säljer jag.
Generellt undviker Ulf Alexandersson kapitalintensiva bolag med svag prissättningskraft eller där externa faktorer, som råvarupriser eller hårt reglerade marknader, är svåra att påverka.
För Ulf Alexandersson handlar aktiv förvaltning om att skapa balans mellan trygghet och tillväxtpotential.
– Genom att sprida riskerna och investera i attraktiva branscher och regioner kan vi både hantera marknadens svängningar och maximera möjligheterna till avkastning.
Läs mer om Swedbank Robur Globalfond
Marknadsläget – från stark sommar till höstens utmaningar
Börssommaren har varit stark, särskilt i USA där S&P och Nasdaq återhämtat sig kraftigt och nu handlas på rekordnivåer.
– De amerikanska bolagens kvartalsrapporter överraskade klart positivt, med tvåsiffrig vinsttillväxt i S&P för tredje kvartalet i rad. Europa har haft en mer modest utveckling, men ändå fem kvartal i rad med vinsttillväxt. Även Japan har gått starkt.
Sambandet mellan en stark amerikansk rapportperiod och dollarförsvagningen visar tydligt hur komplexa faktorer påverkar avkastningen. Fondens aktiva positionering är avgörande för att kunna hantera den typen av marknadsförändringar.
Inför hösten lyfter Ulf Alexandersson fram fondens positionering: övervikt mot Europa och undervikt mot dollarn, med särskilt stor exponering mot halvledarsektorn via taiwanesiska TSMC och amerikanska Broadcom.
– AI är ett av de mest spännande och omvälvande teknikområdena just nu, och sektorn gynnas av de stora amerikanska bolagens massiva investeringar i AI.
Fonden är även tungt viktad inom verkstadsbolag kopplade till elektrifiering och infrastruktur, samt e-handelsföretag i USA, Latinamerika och Östeuropa. En mer defensiv övervikt finns i hälsovårdsutrustning och tjänster.
– Det är en sektor som är stor och relativt skyddad från tullhot och minskade forskningsanslag. Trots en svag utveckling för hälsovårdssektorn hittills i år är den viktig för fonden, med flera kärninnehav, och kommer därför att följas noga under hösten.
Ulf Alexandersson pekar även på valuta som en viktig faktor.
– Dollarförsvagningen har raderat hela årets Nasdaq-uppgång i kronor räknat. Det är en påminnelse om hur valutaförändringar direkt påverkar avkastningen i fonden och hur vi väljer att väga exponeringen mot olika regioner.
Från strategi till kundnytta
För Ulf Alexandersson handlar aktiv förvaltning också om att göra strategin tydlig och konsekvent, så att fondens styrkor blir enkla att förstå och kommunicera. Med en stark historik, en transparent investeringsfilosofi och en aktiv positionering mot aktuella trender är Swedbank Robur Globalfond väl rustad som ett attraktivt globalt alternativ.
Läs mer om Swedbank Robur Globalfond
