Etikett: stabilitetsrapport

FI: Försäkringsföretagens finansiella position är fortsatt god

Posted on november 28, 2023 by - Allmänt

Den finansiella ställningen för de svenska försäkringsbolagen är fortsatt god, konstaterar Finansinspektionen i sin senaste stabilitetsrapport som presenterades på tisdagen. Samtidigt konstaterar FI att liv- och pensionsbolag i dag har en relativt stor andel riskfyllda tillgångar — som aktier, fastigheter och onoterade tillgångar. 

FI slår i rapporten fast att de riskfyllda tillgångarna har gynnat företagen under perioder när tillväxten har varit hög och avkastningen god, men menar att risken för kraftiga priskorrigeringar nedåt nu är högre och utsikterna för avkastning mer osäkra. Dessutom kan tillgångar som inte handlas på reglerade marknader vara svåra att avyttra i ett stressat marknadsläge eller endast till ett kraftigt reducerat pris, påpekar FI.

I dagsläget bedömer dock FI att företagen har buffertar att stå emot kraftiga nedgångar utan att behöva sälja av tillgångar och därmed förstärka en nedåtgående trend.

När det gäller framtidsutsikterna spår FI att det framöver sannolikt bli mer fördelaktigt att återinvestera i räntebärande värdepapper eftersom avkastningen blir högre, under förutsättning att nuvarande nivåer på marknadsräntorna består. Detta kan i sin tur öppna för att andelen riskfyllda tillgångar minskar på sikt, menar FI.

I sin presentation av rapporten fokuserade FI annars mest på att det krävs ytterligare anpassning till det högre ränteläget från hushåll och företag. Även om risktagandet har minskat innebär osäkerheten om hur länge de högre räntorna består förhöjda risker för den finansiella stabiliteten, menar FI. Särskilt kommersiella fastighetsbolag med hög skuldsättning bedöms som utsatta ifall räntorna ligger kvar på höga nivåer.

— Räntorna sänker fastighetsbolagens vinster och värdet på deras fastigheter. Därför har de också fått det svårare att finansiera sina skulder. De kan inte luta sig tillbaka i det här läget. De behöver fortsatt minska sina skulder och stärka sin kapitalsituation för att undvika en mer okontrollerad anpassning framöver, säger generaldirektör Daniel Barr i en kommentar.

Rapporten visar att hushållen lånar allt mindre — samtidigt som konsumtion och sparande har hållits uppe bättre än vad som förutspåtts. Även arbetsmarknaden har utvecklats starkare än förväntat — men nivån på företagens och hushållens skulder bedöms alltså fortfarande vara hög. Enligt FI är den huvudsakliga risken med hushållens stora skulder att konsumtion kan minska, något som kan förstärka en makroekonomisk nedgång och öka risken för problem i den finansiella sektorn.

FI konstaterar att svenska banker är mycket lönsamma och har stora kapitalbuffertar — och därmed en god motståndskraft där de kan hantera betydande kreditförluster. Dock finns en förhöjd osäkerhet om hur ekonomin och marknaden utvecklas vilket innebär att bankerna även fortsättningsvis behöver ha stora buffertar.

— Vi bedömer att det osäkra läge vi befinner oss i kommer att fortsätta ett tag framöver. Företag och hushåll anpassar sig fortfarande till de högre räntorna och vi har inte fullt ut sett effekterna i det finansiella systemet och ekonomin som helhet. Det är därför fortsatt viktigt att banker och andra finansiella aktörer är riskmedvetna och ser till att de klarar även ett sämre läge, säger Daniel Barr.

I rapporten lyfte FI även fram risker förknippade med digitalisering och sammanlänkning i det finansiella systemet. Det betyder att ett större angrepp på infrastrukturen för betalningssystem kan få omfattande konsekvenser för finansiella företag, deras kunder och samhället i stort.

— Mot bakgrund av den ökade hotbilden mot Sverige är det viktigt att företag i den finansiella sektorn har tillräckliga system och rutiner för att hantera cyberrisker, heter det i FI:s slutsats.

Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av FI:s stabilitetsrapport.


FI: Försäkringsbolagen är starka nog för att klara ökat risktagande

Posted on november 23, 2021 by - Allmänt

I sin andra stabilitetsrapport för året konstaterar FI att försäkringsbolagens investeringar i riskfyllda tillgångar har fortsatt att öka. Samtidigt bedöms liv- och pensionsbolagen ha tillräckliga buffertar för att hantera det ökade risktagandet. 

På tisdagen presenterade Finansinspektionen sin andra stabilitetsrapport för året.

I rapporten noterar FI att den ekonomiska återhämtningen under året har varit starkare än väntat, både globalt och i Sverige. Stödåtgärderna har bidragit till att konkurser och kreditförluster under pandemin har begränsats.

Men samtidigt byggs nya risker upp, varnar Finansinspektionen i rapporten. Åtgärderna har spätt på det höga risktagandet och tillgångs- och bostadspriser har stigit. Skulderna både för hushåll och kommersiella fastighetsföretag har ökat. I synnerhet fastighetsföretagen har blivit mer sårbara under pandemin.

— Det är hög tid att åter bygga motståndskraft så att vi kan motverka nästa kris. Risktagandet på finansmarknaden är fortsatt högt och vi ser att fastighetsföretagen har blivit mer sårbara. Det är därför dags att flytta fokus från stöd till riskhantering, sade generaldirektör Erik Thedéen vid presentationen av rapporten.

FI pekar också på riskerna med inflationstakten, som har ökat på sistone. Om inflationen består kan räntorna stiga vilket skulle påverka såväl hushåll som företag, som i dag är märkbart mer skuldsatta än innan pandemin bröt ut, menar FI.

När det gäller försäkringsbranschen konstaterar FI i rapporten att livförsäkrings- och tjänstepensionsföretag har en fortsatt god solvens. Även om investeringar i riskfyllda tillgångar fortsätter att öka bedöms företagen ha buffertar för att hantera det höga risktagandet. Det skulle därför krävas mer omfattande, och bestående nedgångar innan företagen behöver göra stora förändringar i sina portföljer, skriver FI i rapporten.

Däremot pekar FI på att de låga marknadsräntorna är fortsatt utmanande för företag med långsiktiga finansiella garantier.

— Många livförsäkrings- och tjänstepensionsföretag har långsiktiga åtaganden med finansiella garantier och är därför känsliga för utvecklingen av framför allt marknadsräntor med längre löptider, heter det i FI:s stabilitetsrapport.

Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av FI:s stabilitetsrapport.


”Branschen kan bidra ännu mer kring hållbara investeringar”

Posted on oktober 21, 2021 by - Allmänt

Det finns en stor potential för försäkringsbranschen att kunna bidra ännu mer till omställningen i framtiden när det gäller ansvarsfulla och hållbara investeringar. Det är en av slutsatserna i den rapport från Svensk Försäkring som presenterades på torsdagen i samband med ett seminarium.  

Vid seminariet deltog finansmarknadsminister Åsa Lindhagen, Folksams VD och koncernchef Ylva Wessén, SPP:s VD Staffan Hansén och Magnus Emfel som är chefsekonom vid WWF.

Rapporten ”Ansvarsfulla och hållbara investeringar – så bidrar försäkrings- och tjänstepensionsföretagen” har skrivits av Sara Bergström, senior ekonom på Svensk Försäkring. En av slutsatserna i rapporten är att mycket görs i dag i försäkringsbranschen när det gäller hållbara investeringar, men att det också finns en stor potential för branschens företag att bidra ännu mer till omställningen i framtiden.

Det här är några av tankarna i rapporten om hur försäkringsbranschen kan bidra i högre utsträckning när det gäller hållbara investeringar:

• Låt staten vara med och dela risken! I rapporten pekas på att det i vissa fall kan vara värdefullt om staten kan gå in och lyfta bort en del av risken från de privata investerarna genom någon form av statlig riskdelning när det gäller vissa riskfyllda investeringar.

• Ta bort hinder för långsiktiga investeringar! Enligt rapporten bör den aktuella Solvens II-översynen fokusera på att ta bort hinder för långsiktiga investeringar som finns i det nuvarande regelverket, i stället för att införa ytterligare regler som riskerar att leda till en ökning av kapitalkravet.

• Mer kundvänlig information! I rapporten lyfts det fram att försäkrings- och tjänstepensionsföretagen visserligen i grunden är positiva till nya lagregler om finansiella företags informationsplikt, men samtidigt menar att reglerna inte är så kundvänliga som branschen hoppats på.

• Rapportera mer om företagens hållbarhet! Det är angeläget att näringslivets rapportering av hållbarhetsinformation både ökar och förbättras, heter det i rapporten.

Här kan du ta del av rapporten från Svensk Försäkring.

FI: Dagens stödåtgärder kan bidra till nya stabilitetsrisker

Posted on juni 1, 2021 by - Allmänt

Stödåtgärderna under pandemin har varit viktiga för att dämpa de ekonomiska konsekvenserna av krisen och för att påskynda återhämtningen. Samtidigt kan de bidra till ökade stabilitetsrisker på sikt, skriver Finansinspektionen i dag i årets första stabilitetsrapport.

– Omfattande stödåtgärder har varit nödvändiga för att dämpa de ekonomiska konsekvenserna av pandemin och för att påskynda återhämtningen. Samtidigt kan åtgärderna bidra till ökade stabilitetsrisker, exempelvis genom att låga riskpremier medför ett allt högre risktagande och stigande skulder, säger FI:s generaldirektör Erik Thedéen i en kommentar till stabilitetsrapporten.

Ett exempel på risker i ekonomin är att låga räntor under en längre tid har bidragit till att olika aktörer tar högre risker i jakten på avkastning. Denna riskuppbyggnad har fortsatt under pandemin, och syns bland annat i kraftigt stigande tillgångspriser.

FI konstaterar också att sårbarheter kopplade till hushållens skulder är fortsatt höga. Bostadspriserna stiger snabbt, och hushållens bolån ökar snabbare i dag än före krisen. Även bland icke-finansiella företag har skulderna ökat under krisen, samtidigt som deras intäkter har minskat — vilket gör dem mer sårbara framöver.

Därför behöver den mycket expansiva ekonomiska politiken gradvis normaliseras, menar FI. Det gäller inte minst sådana åtgärder som riskerar att leda till ökat risktagande på tillgångsmarknaderna.

För FI:s del innebär det att gradvis återuppbygga motståndskraften i det finansiella systemet. I närtid handlar det om att pausen i amorteringskravet avslutas som planerat och att det kontracykliska buffertvärdet kommer höjas steg för steg. Dessutom fortsätter FI:s arbete med att stärka företagsobligations- och fondmarknadens motståndskraft.

– Som en del i FI:s färdplan för att stärka företagsobligationsmarknaden behöver fondbolagen bli bättre på att hantera likviditetsrisker. FI publicerar därför i dag en rapport som pekar ut likviditetsverktyg som kan bidra till en stabilare obligationsmarknad, säger FI:s generaldirektör Erik Thedéen.

Av rapporten framgår bland annat att FI menar att investeringsrisken har ökat något för försäkringsbranschen under senare tid, till följd av stigande värden på aktierelaterade tillgångar. Samtidigt konstaterar FI att försäkringssektorns finansiella ställning är tillfredsställande. FI hissar samtidigt en liten varningsflagg för att svenska försäkringsbolag har en större andel av sina tillgångar i värdepapper kopplade till banksektorn än motsvarande bolag i Europa.

Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av stabilitetsraspporten.


FI varnar för att de låga räntorna kan skapa problem i pensionsbolag

Posted on november 25, 2020 by - Allmänt

Pensionsbolagens utmaningar med de låga marknadsräntorna var en av de risker i ekonomin som lyftes fram när Finansinspektionen på onsdagsmorgonen presenterade sin stabilitetsrapport. 

FI menar generellt i rapporten att Sveriges ekonomiska situation är mer gynnsam än läget för övriga Europa.

Samtidigt är den svenska ekonomin nära sammankopplad med övriga Europa, och FI varnar för att en dämpad återhämtning kan förstärka sårbarheter i form av svaga ekonomier, statsfinanser och banksystem i Europa — och i förlängningen påverka den finansiella stabiliteten.

När det gäller de svenska storbankerna skriver FI att de har tillräckligt med motståndskraft för att kunna stödja ekonomin med krediter även om lånebehoven ökar eller det uppstår betydande förluster. Samtidigt är utsikterna fortsatt osäkra och FI understryker på nytt att aktieutdelningar bör bli aktuella först om återhämtningen håller i sig.

I rapporten konstateras att försäkrings- och tjänstepensionsföretag har kunnat hantera vårens finansiella turbulens och behålla en god solvens utan att göra stora förändringar i sina placeringsportföljer. Men de låga marknadsräntorna förväntas skapar samtidigt utmaningar att hitta avkastning för att täcka sina långsiktiga finansiella åtaganden — något som på sikt kan leda till nya risker.

Utmaningarna för pensionsbolagen var också en av de risker som FI lyfte fram i den digitala pressträff som genomfördes under onsdagsmorgonen med utgångspunkt från rapporten:

— Vi har tidigare påpekat att de låga marknadsräntorna långsiktigt innebär problem för pensionsbolagen. Den situationen har förvärrats nu, sade bland annat FI:s chefsekonom Henrik Braconier.

Henrik Braconier underströk att pensionsbolagen inte är i någon kris i dag men att FI ändå vill lyfta fram risken för problem på sikt:

— Vi höjer ett varnande finger för den här utvecklingen. Det är ingen kris här och nu men långsiktigt finns det risker.

Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av rapporten från FI.


FI uppmanar till fortsatt stopp för aktieutdelningar i bankerna

Posted on juni 4, 2020 by - Allmänt

Finansinspektionen uppmanar bankerna till fortsatt stopp för aktieutdelningar tills osäkerheten om corona-krisen har minskat.  Det framgår av Finansinspektionens stabilitetsrapport. När det gäller försäkringsbolagen konstaterar FI att solvensen är fortsatt stabil — trots de kraftiga prisrörelserna på marknaderna — och att bolagen kan hantera ytterligare marknadsrörelser av större slag. 

I dag på morgonen presenterade FI sin första stabilitetsrapport för året.

I rapporten pekar FI på att den pågående corona-pandemin har medfört en exceptionellt stor påfrestning för realekonomin, och att osäkerheten framöver är stor.

Samtidigt framhåller FI att Sverige är relativt väl rustat för krisen: Ekonomin har varit stark under flera år och statsfinanserna är goda. Några av de risker man trots allt lyfter fram gäller att skulderna har vuxit hos många hushåll och att den kommersiella fastighetssektorn kan innebära en risk för bankerna.

Storbankerna har enligt FI betydande kapitalbuffertar och god lönsamhet och därför goda förutsättningar att klara krisen och att bistå företag och hushåll med krediter under konjunkturnedgången. Men för att säkerställa motståndskraften mot ett försämrat läge, bör bankerna avvakta med utdelningar tills osäkerheten om krisens effekter har minskat, skriver FI i sin rapport.

– Krisen kan i värsta fall bli mycket djup och långvarig. Hur förloppet framöver kommer att se ut är svårt att bedöma, men de åtgärder som bland andra regeringen, Riksbanken och FI har vidtagit under första fasen har stabiliserat det finansiella systemet, säger generaldirektör Erik Thedéen i en kommentar till rapporten.

När det gäller de svenska försäkringsbolagen och tjänstepensionsinstituten skriver FI i rapporten att coronapandemin har haft stor påverkan på solvenssituationen. Krisen ledde initialt till en försämrad finansiell ställning för flera företag och FI har sedan början av mars haft en intensifierad dialog bolagen, och uppmanat företagen att använda sig av sina buffertar för att hantera krisen.

I takt med att aktiemarknaderna har återhämtat sig, har också solvenssituationen förbättrats och den genomsnittliga trafikljuskvoten för de största tjänstepensionsinstituten var vid utgången av kvartalet bara marginellt sämre än vid årsskiftet. Visserligen finns problem på vissa marknader, som valutaswappar och företagsobligationer, men FI menar att effekten  av detta för sektorn är liten.

Med detta sagt konstaterar FI att den finansiella ställningen har försvagats hos vissa mindre institut, och att vissa försäkringsbolag kan vara extra sårbara med anledning av corona-pandemin — till exempel bolag som tecknar sjukförsäkring, inkomstförsäkring, kreditförsäkring, betalningsgarantier, resegarantier, avbrottsförsäkringar och reseförsäkringar.

— I dagsläget bedömer dock FI att effekterna på sektorn även i ett mycket negativt scenario totalt sett kan hanteras, även om enskilda mindre företag kan få svårigheter. Dessa företag bedöms emellertid inte ha någon direkt påverkan på den finansiella stabiliteten, heter det i FI:s allmänna omdöme om försäkringsbranschen.

Finansinspektionen håller under förmiddagen en presskonferens om stabilitetsrapporten. Det går att ta del av presskonferensen via fi.se.

Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av rapporten.


FI: Prisfall riskerar att medföra solvensproblem för pensionsbolag

Posted on november 28, 2019 by - Allmänt

I en miljö med långvarigt låga räntor kan ett kraftigt prisfall på tillgångar leda till solvensproblem för pensionsbolagen — så att de får svårare att klara sina åtaganden mot framtida pensionärer. Det varnar FI för i årets andra stabilitetsrapport som presenteras i dag.

Finansinspektionen skriver i rapporten, när det gäller pensionsbolagen, att de låga räntorna är en utmaning — och att bolagens motståndskraft har minskat under 2019 till följd av kraftigt sjunkande marknadsräntor.

Generaldirektör Erik Thedéen varnar i rapporten för risken för att ett prisfall kan orsaka solvensproblem för pensionsbolagen, och understryker att FI arbetar för att pensionsbolagen ska ha kapitalkrav som återspeglar riskerna:

— Pensionsbolagen, liksom andra investerare, ökar risknivån i sina placeringar. I en miljö med långvarigt låga räntor, kan ett kraftigt prisfall på tillgångar medföra solvensproblem för pensionsbolagen. Det kan leda till att de får svårare att klara sina åtaganden mot framtida pensionärer. Därför arbetar Finansinspektionen (FI) för att öka motståndskraften i det finansiella systemet. Vi skärper kapitalkraven på bankernas utlåning till kommersiella fastighetsföretag. Vi arbetar för att pensionsbolagen ska ha kapitalkrav som återspeglar deras risker, och vi fortsätter att följa risktagandet på de finansiella marknaderna, heter det i generaldirektörens kommentar i rapporten.

Et scenario som nämns i rapporten är att fallande tillgångspriser kan leda till att försäkringsföretagen och tjänstepensionsinstituten behöver sälja riskfyllda tillgångar i stor omfattning, vilket i sin tur kan förstärka prisnedgången och förvärra utvecklingen på de finansiella marknaderna.

FI skriver även i rapporten att de låga räntorna redan har bidragit till att priser på finansiella tillgångar, bostäder och fastigheter har drivits upp, vilket lett till att hushåll och företag har lånat allt mer.

En åtgärd som Finansinspektionen offentliggjorde i går för att motverka denna typ av obalanser, är att skärpa kapitalkraven när det gäller bankernas fastighetskrediter. Så här skriver Erik Thedéen i sin presskommentar till stabilitetsrapporten — där han även understryker vikten av att pensionsbolagen har tillräckliga kapitalbuffertar:

– FI arbetar för att öka motståndskraften i det finansiella systemet. Vi skärper därför kapitalkraven på bankernas utlåning till kommersiella fastighetsföretag. Det är också viktigt att pensionsbolagen har tillräckliga kapitalbuffertar som återspeglar deras risker, och vi fortsätter att följa risktagandet på de finansiella marknaderna.

Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av Finansinspektionens hela stabilitetsrapport.


Från kl 10 pågår direktsändning från Finansinspektionens presentation av rapporten. Du hittar länken här. 

• I dag offentliggjorde Finansinspektionen också en analys som visar att tilläggslån på befintliga bolån har minskat under senare tid beroende på amorteringskraven som har införts de senaste åren.

— Tydligast är dämpningen till följd av FI:s första amorteringskrav som började gälla 2016. Färre hushåll med stora befintliga bolån tar tilläggslån och de som tar tilläggslån lånar mindre efter kravet. Detta krav har dämpat den totala nyutlåningen för tilläggslån med drygt 9 procent, skriver FI i rapporten om tilläggslånen.